МУМБАЙ: выступление с публичной речью через несколько часов после Резервный банк Индии (RBI) начал акцию по спасению Yes Bank 6 марта, губернатор Шактиканта Дас подтвердил заявление RBI о том, чтобы сделать все необходимое для борьбы с воздействием коронавируса.
В тот день в Индии была только одна подтвержденная инфекция Covid-19, Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) не могла объявить это пандемией через пять дней, а финансово изнурительные блокировки даже не маячили на горизонте. Обещание Даса об усилиях по смягчению воздействия Covid-19 появилось в виде сноски в новостях с этого события.
В течение трех недель после запуска спасательного акта заседание группы по установлению ставок RBI было продвинуто, чтобы обеспечить значительное снижение ключевых ставок на 0,70 процента, снижение нормы резервов наличности на 1 процентный пункт и объявление о трехмесячном погашении мораторий на погашение кредитов и гарантированную поддержку ликвидности посредством целевых операций долгосрочного репо (TLTRO).
Была начата блокировка по всей стране, и экономика, которая уже более десяти кварталов переживала спад в росте, оказалась в штопоре. Правительства всего мира объявляли о пакетах помощи, но финансовые ограничения ставили под сомнение то, что Индия может сделать.
Наконец, правительство согласилось на оказание помощи стоимостью чуть более 2 процентов ВВП, что является самым низким показателем среди стран, пострадавших от пандемии, и основную часть тяжелой работы должен был выполнить RBI. Он продлил мораторий на ссуду еще на три месяца, снизил ставку еще на 0,45% за счет проведения еще одного заседания комиссии и обеспечил ликвидность в системе на приемлемом уровне.
Однако ограничения мобильности повлияли на инфляцию, и индекс инфляции потребительских цен (ИПЦ) резко вырос, превысив 6-процентный целевой показатель, установленный для центрального банка правительством. Но в связи с техническим аспектом того, что сборщики данных не могут посетить мандис для оценки цен во время блокировки, RBI будет вынужден объяснить, почему инфляция превышала верхний предел целевого показателя в течение более шести месяцев подряд.
Рост цен и жесткие ожидания инфляции обеспечили три последовательных решения о статус-кво в таком же количестве обзоров к концу 2020 года, но было множество нетрадиционных мер, таких как TLTRO, которые были приняты RBI для обеспечения роста — по его оценке, экономика сократится на 7,5% в 21 финансовом году — возвращается.
Дасу оставалось и дальше подтверждать намерение RBI делать все для роста по мере создания пространства. В обычных постполитических обращениях основной упор делался на вселение оптимизма и цитаты известных личностей.
Комитет по денежно-кредитной политике из шести членов (MPC) назначил трех новых внешних членов в октябре — после задержки с запланированным заседанием, поскольку правительству потребовалось время, чтобы объявить имена новых членов — и группе будет дан новый целевой показатель инфляции. преследовать в марте.
Учитывая затруднительное положение RBI во время пандемии, раздаются голоса, требующие пересмотра в сторону повышения средней точки ИПЦ в размере 4%, чтобы центральный банк мог больше снижать ставки в будущем, что сделало бы это одним из самых ожидаемых событий в новом году. .
Независимо от цели, аналитики не ожидают большего снижения ставок от RBI в 2021 году из-за высокой инфляции в экономике, которая уже заставила многих задуматься, проходим ли мы через «стагфляцию», которая характеризуется высоким уровнем безработицы, низкий рост и высокая инфляция.
Даже несмотря на то, что возможность снижения ставок была ограничена, Дас сказал, что RBI смог снизить затраты по займам для правительства, которое было вынуждено увеличить свои заимствования из-за пандемии, до менее 6 процентов, что является самый низкий за 16 лет.
Утверждение Даса прозвучало через несколько недель после того, как его предшественник Урджит Патель и бывший заместитель губернатора Вирал Ачарья пожаловались на чрезмерное фискальное доминирование в действиях центрального банка в отдельных книгах, отражающих их представительские полномочия на Mint Road, опубликованных в тот же день в июле. В своей книге Ачарья сказал, что RBI потерял своего губернатора на «алтаре финансовой стабильности».
Дас, который делает упор на консенсус, сумел обеспечить, чтобы отношения между министерство финансов и RBI, который в прошлом был кислым по различным вопросам, не стал морозным. Правительство также включило выгоды от мер RBI при расчете общего пакета стимулов, сделанного Индией.
Правительство поддержало RBI, внося давно ожидаемые поправки в законы, чтобы дать центральному банку полный контроль над регулированием кооперативных банков, обеспечив регулирование деятельности компаний по жилищному финансированию со стороны центрального банка.
RBI пришлось организовать два спасательных банка в 2020 году — Yes Bank и Лакшми Вилас Банк — использование разных средств в каждом случае для достижения одной и той же цели быстрого и успешного решения. В то время как крупнейший кредитор SBI был связан, чтобы помочь Yes Bank вливать 10 000 крор рупий, контрольный пакет акций LVB был передан местному подразделению сингапурского кредитора DBS.
Владельцы облигаций сильно пострадали, поскольку они потеряли деньги из-за списаний в обоих случаях и подали иски в суд против принятых мер.
Однако апекс-банк не добился такого же успеха на фронте кооперативных банков, и решение проблемы PMC Bank кризис ускользнул весь год.
В том, что может полностью изменить банковский ландшафт, группа, сформированная RBI, предложила повторно разрешить корпорациям участвовать в банковской борьбе, чтобы банки, поддерживаемые такими крупными организациями, могли помочь в кредитовании экономики, где рост кредитования снизился до минимума. 6 процентов. Неудивительно, что против этого шага выступило множество мыслителей из-за потенциальных конфликтов интересов в стране, охваченной кумовством.
RBI отказался от заявленной позиции и позволил промоутеру Kotak Mahindra Bank Удаю Котаку владеть 26 процентами у кредитора в обмен на отзыв иска в высокий суд Бомбея, поданного кредитором частного сектора по тому же вопросу, и заявил, что намерение распространить то же самое и на других учредителей банков. Центральный банк также говорил о своем намерении ограничить срок пребывания в должности руководителей банков, чтобы улучшить стандарты управления у кредиторов.
Центральный банк серьезно обратил внимание на перебои в обслуживании онлайн-банкинга. HDFC Банк и беспрецедентным действием запретил крупнейшему кредитору частного сектора выпускать какие-либо новые кредитные карты.
Ситуация с неработающими активами (НПД), которые доминировали в центре внимания в последние несколько лет, оставалась мрачной и продолжала ухудшаться из-за воздействия пандемии.
В июле RBI предположил, что валовые NPA могут вырасти до 12,5% в марте 2021 года с 8,5% в марте 2020 года. Однако Дас намекнул, что более быстрое восстановление экономики может помочь сдержать задержки, и пообещал выпустить окончательную оценку в декабре. -конечный отчет о финансовой устойчивости.
Постановления НПД были серьезно затронуты, поскольку новое производство в соответствии с Кодексом о несостоятельности и банкротстве было приостановлено, и все внимание сосредоточено на количестве активов, которые будут переделаны в соответствии с новой схемой, объявленной RBI после окончания моратория.
На внешнем фронте широко ценится роль RBI в сглаживании избыточных потоков и обеспечении того, чтобы рупия не сильно вырастала в цене перед лицом падения импорта по мере сокращения экономики. Валютные резервы на 18 декабря составляли 581 миллиард долларов.
.
