НЬЮ-ДЕЛИ: От безысходности отчаяния до всплеска адреналина инвесторы в акционерный капитал в 2020 году преодолели весь спектр эмоций, став пандемией, которая случается только раз в жизни, за которой последовали столь же беспрецедентные меры стимулирования, которые обрушились на мировые фондовые рынки, опровергли общепринятое мнение и стирает границы между инвестированием и спекуляцией.
На Далал-стрит наблюдались резкие колебания, когда индекс BSE колебался между историческими потерями и сногсшибательными достижениями, иногда на одной и той же сессии, что приводило в замешательство как ветеранов, так и новичков.
Никто не ожидал, что «сенсекс» и «Nifty» будут избиты в конце марта, или что они почти сразу же продемонстрируют заметное восстановление и взлетят до рекордных максимумов к концу года. Но 2020 год был годом событий, выходящих за рамки воображения.
Год начался с зловещей ноты для финансовых рынков, когда 3 января главный иранский командующий Касем Сулеймани был убит в результате удара американского беспилотника в Ираке, что усилило напряженность на Ближнем Востоке.
Сенсекс упал более чем на 900 пунктов за две сессии, но возобновил свой подъем, достигнув жизненных максимумов в конце того же месяца.
Фондовые рынки в значительной степени игнорировали первоначальные сообщения о вспышке коронавируса в Китае вместе с мировыми биржами и ожидали исполнения бюджета.
Тем не менее, 1 февраля Sensex продемонстрировал одно из самых больших однодневных падений после того, как бюджет Союза не оправдал ожиданий рынка в отношении мер по стимулированию роста и финансовой дисциплины.
Настоящее испытание, увы, было впереди.
С середины февраля мировые фондовые индексы начали нервничать, поскольку стало ясно, что кризис Covid-19 не ограничится Китаем.
В довершение всего, Yes Bank был помещен под мораторий, что является редким шагом, что вызвало кризис доверия во внутреннем банковском секторе.
Взрывной коктейль из обвала мирового рынка и внутренних проблем оказался для Далал-стрит невыносимым. Четыре самых больших однодневных спада в истории BSE sensex произошли в марте 2020 года, оставив участников в шоке.
Его самое большое падение (в абсолютном выражении) произошло 23 марта, когда эталонный показатель упал на 3934,72 пункта или 13,15%.
Удивительно, но в марте также произошли некоторые из самых значительных движений индекса на фоне вмешательства RBI с экстренной поддержкой ликвидности.
Самый крупный за всю историю рост индекса Sensex за одну сессию произошел немного позже, 7 апреля, когда он увеличился на 2476,26 пункта, поскольку инвесторы сделали ставку на дополнительные меры стимулирования со стороны правительства для борьбы с экономическими последствиями пандемии.
Волнения на внутренних биржах также отражали потрясения на мировых рынках. Dow Jones пережил самое сильное падение, активы развивающихся рынков были обесценены, и в ошеломляющий момент фьючерсы на нефть США впервые в истории стали отрицательными.
На какое-то время мир потерял всякий смысл.
В условиях, когда мировая экономика находится в коме, а правительства потрясены катастрофическим кризисом в области здравоохранения, задача поддержки финансовых рынков и восстановления доверия инвесторов упала на глобальные центральные банки.
«2020 год, вероятно, войдет в историю как год, когда мировые центральные банки вложили около 11 триллионов долларов в качестве стимулов для борьбы с пандемией COVID», — сказал С. Ранганатан, руководитель отдела исследований LKP Securities.
Массовая печать денег Федеральной резервной системой США и ее коллегами вызвала головокружительный поворот на мировых фондовых рынках.
Как говорится, никогда не делайте ставок против ФРС.
Наполненные фондами, иностранные портфельные инвесторы (ИПИ) вложили миллиарды долларов в развивающиеся рынки, при этом Индия возглавляет диаграмму в Азии.
Чистый приток ИПИ на индийские фондовые рынки в этом году превысил 1,5 миллиона рупий (более 20 миллиардов долларов) — это пик за всю жизнь.
5 ноября sensex отменил убытки за 2020 год, пока мировые инвесторы следили за результатами ожесточенных выборов в США.
Следующая бустерная доза для мировых рынков поступила в течение следующих нескольких дней, когда такие компании, как Pfizer, Moderna и AstraZeneca, начали объявлять о положительных результатах своих испытаний вакцины против Covid-19.
Человеческие инновации снова одержали победу, несмотря на все трудности, вызвав рекордный рост акций. С 9 ноября по 18 декабря сенсекс достиг новых рекордов в 22 из 29 сессий.
За календарный год (до 24 декабря) sensex прибавил 13,86%, а Nifty — 12,99%.
По сравнению с мартовскими минимумами оба индекса выросли на целые 80 процентов.
В этом году у Benchmarks был еще один двигатель, способствовавший их росту — Reliance Industries (RIL), которая стала первой индийской компанией, которая в сентябре достигла рыночной капитализации в 15 миллионов рупий (200 миллиардов долларов).
В начале апреля конгломерат, возглавляемый Мукешем Амбани, объявил о множестве сделок по продаже миноритарных пакетов своих телекоммуникационных и розничных активов, чтобы привлечь таких инвесторов, как Facebook, Google, Silver Lake, KKR, Mubadala и Государственный инвестиционный фонд Саудовской Аравии.
В этом году компания собрала около 25 миллиардов долларов, стремясь расширить свой бизнес, ориентированный на потребителей.
В течение большей части года RIL практически единолично повышал внутренние ориентиры в отсутствие каких-либо факторов, способствующих покупкам.
Кризис Covid-19 также заставил инвесторов пересмотреть свои отраслевые ассигнования.
«С минимума рынки начали стабилизироваться, и пандемические секторы, такие как FMCG, ИТ, фармацевтика и химическая промышленность, получили прибыль. По мере дальнейшего открытия экономики, рост и циклические секторы положительно изменились», — сказал Винод Наир, руководитель отдела исследований Geojit Financial Services.
Однако, несмотря на то, что акции, похоже, вернули себе животный дух, есть и недовольство.
Аналитики говорят, что мировые фондовые рынки развили опасную зависимость от бесконечного печатания денег центральными банками и демонстрируют симптомы отказа наркомана при малейшем признаке умеренности денежно-кредитного стимулирования.
На родине около половины правительственного пакета мер по стимулированию экономики в размере 20,97 миллионов рупий составляли меры по обеспечению ликвидности RBI.
Избыток глобальной ликвидности заставил рынки так далеко опередить фундаментальные экономические показатели, что некоторые начинают сомневаться, имеет ли реальная экономика какое-либо значение для инвестирования в акции.
Например, никто не сможет сказать, глядя на график sensex, что экономика Индии сократилась на 23,9% в первые три месяца 21 финансового года и на 7,5% в следующем квартале.
В глобальном масштабе рынки также переживают безумный подъем, несмотря на то, что миллионы людей потеряли работу, малый бизнес борется за выживание, а целые отрасли промышленности были уничтожены.
В то время как реальная экономика пострадала от пандемии, большинство индикаторов финансового рынка доминируют на стратосферных уровнях.
BSE Sensex в настоящее время торгуется с соотношением цены и прибыли (PE) 32,89, что является самым высоким показателем за всю историю.
Другими словами, инвесторы платят 32,89 рупии за каждую рупию будущих доходов 30 фирм Sensex по сравнению с предыдущим 20-летним средним значением около 19 рупий.
Мировая рыночная капитализация — стоимость всех зарегистрированных на бирже акций мира — впервые в декабре превысила 100 триллионов долларов.
А классическим признаком рыночной мании является наплыв новых инвесторов, стремящихся быстро заработать.
Рекордные 68 лакхов новых дематериализованных счетов (или дематов) были открыты в Индии в период с апреля по октябрь 2020 года по сравнению с почти 49 лакхами за весь 2020 финансовый год, что было самым высоким показателем за десятилетие.
Эксперты связывают эту тенденцию с такими факторами, как увеличение времени, проводимого дома из-за изоляции, попытки восполнить потерю работы или доходов, а также FOMO или страх пропустить это ралли.
Это также отражается в растущей популярности дисконтных брокерских приложений, таких как Zerodha и Upstox, которые вытеснили традиционные брокерские дома с точки зрения количества активных клиентов.
Подобно приложению Robinhood в США, такие платформы привлекли технически подкованную толпу своим приятным интерфейсом и подходом, ориентированным на мобильные устройства, который «геймифицировал» некогда скучную область инвестирования на фондовом рынке.
Поскольку ФРС и FOMO играют в тандеме, многие ставят под сомнение технические аспекты, такие как коэффициенты PE и PB. Но некоторые аналитики также утверждают, что 2020 год был необычным с точки зрения корпоративных доходов, и, следовательно, такие оценочные показатели, как коэффициенты PE в этом году, не строго сопоставимы со средними историческими показателями.
Однако даже они согласны с тем, что каждый сегмент экономики должен будет совершить синхронное и сенсационное возвращение, чтобы догнать рыночные прогнозы.
И если это произойдет, 2021 будет еще более невероятным годом для бирж.
На Далал-стрит наблюдались резкие колебания, когда индекс BSE колебался между историческими потерями и сногсшибательными достижениями, иногда на одной и той же сессии, что приводило в замешательство как ветеранов, так и новичков.
Никто не ожидал, что «сенсекс» и «Nifty» будут избиты в конце марта, или что они почти сразу же продемонстрируют заметное восстановление и взлетят до рекордных максимумов к концу года. Но 2020 год был годом событий, выходящих за рамки воображения.
Год начался с зловещей ноты для финансовых рынков, когда 3 января главный иранский командующий Касем Сулеймани был убит в результате удара американского беспилотника в Ираке, что усилило напряженность на Ближнем Востоке.
Сенсекс упал более чем на 900 пунктов за две сессии, но возобновил свой подъем, достигнув жизненных максимумов в конце того же месяца.
Фондовые рынки в значительной степени игнорировали первоначальные сообщения о вспышке коронавируса в Китае вместе с мировыми биржами и ожидали исполнения бюджета.
Тем не менее, 1 февраля Sensex продемонстрировал одно из самых больших однодневных падений после того, как бюджет Союза не оправдал ожиданий рынка в отношении мер по стимулированию роста и финансовой дисциплины.
Настоящее испытание, увы, было впереди.
С середины февраля мировые фондовые индексы начали нервничать, поскольку стало ясно, что кризис Covid-19 не ограничится Китаем.
В довершение всего, Yes Bank был помещен под мораторий, что является редким шагом, что вызвало кризис доверия во внутреннем банковском секторе.
Взрывной коктейль из обвала мирового рынка и внутренних проблем оказался для Далал-стрит невыносимым. Четыре самых больших однодневных спада в истории BSE sensex произошли в марте 2020 года, оставив участников в шоке.
Его самое большое падение (в абсолютном выражении) произошло 23 марта, когда эталонный показатель упал на 3934,72 пункта или 13,15%.
Удивительно, но в марте также произошли некоторые из самых значительных движений индекса на фоне вмешательства RBI с экстренной поддержкой ликвидности.
Самый крупный за всю историю рост индекса Sensex за одну сессию произошел немного позже, 7 апреля, когда он увеличился на 2476,26 пункта, поскольку инвесторы сделали ставку на дополнительные меры стимулирования со стороны правительства для борьбы с экономическими последствиями пандемии.
Волнения на внутренних биржах также отражали потрясения на мировых рынках. Dow Jones пережил самое сильное падение, активы развивающихся рынков были обесценены, и в ошеломляющий момент фьючерсы на нефть США впервые в истории стали отрицательными.
На какое-то время мир потерял всякий смысл.
В условиях, когда мировая экономика находится в коме, а правительства потрясены катастрофическим кризисом в области здравоохранения, задача поддержки финансовых рынков и восстановления доверия инвесторов упала на глобальные центральные банки.
«2020 год, вероятно, войдет в историю как год, когда мировые центральные банки вложили около 11 триллионов долларов в качестве стимулов для борьбы с пандемией COVID», — сказал С. Ранганатан, руководитель отдела исследований LKP Securities.
Массовая печать денег Федеральной резервной системой США и ее коллегами вызвала головокружительный поворот на мировых фондовых рынках.
Как говорится, никогда не делайте ставок против ФРС.
Наполненные фондами, иностранные портфельные инвесторы (ИПИ) вложили миллиарды долларов в развивающиеся рынки, при этом Индия возглавляет диаграмму в Азии.
Чистый приток ИПИ на индийские фондовые рынки в этом году превысил 1,5 миллиона рупий (более 20 миллиардов долларов) — это пик за всю жизнь.
5 ноября sensex отменил убытки за 2020 год, пока мировые инвесторы следили за результатами ожесточенных выборов в США.
Следующая бустерная доза для мировых рынков поступила в течение следующих нескольких дней, когда такие компании, как Pfizer, Moderna и AstraZeneca, начали объявлять о положительных результатах своих испытаний вакцины против Covid-19.
Человеческие инновации снова одержали победу, несмотря на все трудности, вызвав рекордный рост акций. С 9 ноября по 18 декабря сенсекс достиг новых рекордов в 22 из 29 сессий.
За календарный год (до 24 декабря) sensex прибавил 13,86%, а Nifty — 12,99%.
По сравнению с мартовскими минимумами оба индекса выросли на целые 80 процентов.
В этом году у Benchmarks был еще один двигатель, способствовавший их росту — Reliance Industries (RIL), которая стала первой индийской компанией, которая в сентябре достигла рыночной капитализации в 15 миллионов рупий (200 миллиардов долларов).
В начале апреля конгломерат, возглавляемый Мукешем Амбани, объявил о множестве сделок по продаже миноритарных пакетов своих телекоммуникационных и розничных активов, чтобы привлечь таких инвесторов, как Facebook, Google, Silver Lake, KKR, Mubadala и Государственный инвестиционный фонд Саудовской Аравии.
В этом году компания собрала около 25 миллиардов долларов, стремясь расширить свой бизнес, ориентированный на потребителей.
В течение большей части года RIL практически единолично повышал внутренние ориентиры в отсутствие каких-либо факторов, способствующих покупкам.
Кризис Covid-19 также заставил инвесторов пересмотреть свои отраслевые ассигнования.
«С минимума рынки начали стабилизироваться, и пандемические секторы, такие как FMCG, ИТ, фармацевтика и химическая промышленность, получили прибыль. По мере дальнейшего открытия экономики, рост и циклические секторы положительно изменились», — сказал Винод Наир, руководитель отдела исследований Geojit Financial Services.
Однако, несмотря на то, что акции, похоже, вернули себе животный дух, есть и недовольство.
Аналитики говорят, что мировые фондовые рынки развили опасную зависимость от бесконечного печатания денег центральными банками и демонстрируют симптомы отказа наркомана при малейшем признаке умеренности денежно-кредитного стимулирования.
На родине около половины правительственного пакета мер по стимулированию экономики в размере 20,97 миллионов рупий составляли меры по обеспечению ликвидности RBI.
Избыток глобальной ликвидности заставил рынки так далеко опередить фундаментальные экономические показатели, что некоторые начинают сомневаться, имеет ли реальная экономика какое-либо значение для инвестирования в акции.
Например, никто не сможет сказать, глядя на график sensex, что экономика Индии сократилась на 23,9% в первые три месяца 21 финансового года и на 7,5% в следующем квартале.
В глобальном масштабе рынки также переживают безумный подъем, несмотря на то, что миллионы людей потеряли работу, малый бизнес борется за выживание, а целые отрасли промышленности были уничтожены.
В то время как реальная экономика пострадала от пандемии, большинство индикаторов финансового рынка доминируют на стратосферных уровнях.
BSE Sensex в настоящее время торгуется с соотношением цены и прибыли (PE) 32,89, что является самым высоким показателем за всю историю.
Другими словами, инвесторы платят 32,89 рупии за каждую рупию будущих доходов 30 фирм Sensex по сравнению с предыдущим 20-летним средним значением около 19 рупий.
Мировая рыночная капитализация — стоимость всех зарегистрированных на бирже акций мира — впервые в декабре превысила 100 триллионов долларов.
А классическим признаком рыночной мании является наплыв новых инвесторов, стремящихся быстро заработать.
Рекордные 68 лакхов новых дематериализованных счетов (или дематов) были открыты в Индии в период с апреля по октябрь 2020 года по сравнению с почти 49 лакхами за весь 2020 финансовый год, что было самым высоким показателем за десятилетие.
Эксперты связывают эту тенденцию с такими факторами, как увеличение времени, проводимого дома из-за изоляции, попытки восполнить потерю работы или доходов, а также FOMO или страх пропустить это ралли.
Это также отражается в растущей популярности дисконтных брокерских приложений, таких как Zerodha и Upstox, которые вытеснили традиционные брокерские дома с точки зрения количества активных клиентов.
Подобно приложению Robinhood в США, такие платформы привлекли технически подкованную толпу своим приятным интерфейсом и подходом, ориентированным на мобильные устройства, который «геймифицировал» некогда скучную область инвестирования на фондовом рынке.
Поскольку ФРС и FOMO играют в тандеме, многие ставят под сомнение технические аспекты, такие как коэффициенты PE и PB. Но некоторые аналитики также утверждают, что 2020 год был необычным с точки зрения корпоративных доходов, и, следовательно, такие оценочные показатели, как коэффициенты PE в этом году, не строго сопоставимы со средними историческими показателями.
Однако даже они согласны с тем, что каждый сегмент экономики должен будет совершить синхронное и сенсационное возвращение, чтобы догнать рыночные прогнозы.
И если это произойдет, 2021 будет еще более невероятным годом для бирж.
.
